我看好 HYPE，但我不想在 $80 买：Hyperliquid 估值分析与价格地图
作者深入研究 Hyperliquid 和 HYPE 后认为：项目很好，但当前约 $80 的价格赔率不够好。文章分析了 Hyperliquid 的价值捕获机制（交易费用→Assistance Fund→买入销毁 HYPE），指出简单年化收入的估值陷阱，构建了熊市/基准/牛市三情景估值矩阵，得出当前价格已接近最乐观组合的结论。作者绘制了价格地图：$70 以上观察、$50-60 试探、$40-50 配置、$30-40 进攻，并强调价格低不等于便宜，需结合基本面判断。文章还澄清了代币解锁与实际卖压的关系，提出应关注净供应变化，并列出了会改变其判断的五个条件。
