# 2 个人,2 万美金,18 亿营收:所有人都在分析他的 AI 技术栈,但全错了
**作者**: 在悉尼和稀泥
**日期**: 2026-04-03T12:59:30.000Z
**来源**: [https://x.com/JamesAI/status/2040461236597580070](https://x.com/JamesAI/status/2040461236597580070)
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纽约时报上周炸出一个故事。
41 岁的 Matthew Gallagher,在洛杉矶家里,拿 2 万美金,用 ChatGPT 和 Claude 写代码,14 个月做出一家年营收 18 亿美元的公司。员工?就他和他兄弟两个人。
数据我直接列一下。
第一个月 300 个客户。第二个月 1300 个。2025 年全年营收 4.01 亿美元,客户 25 万。2026 年 run rate 18 亿。净利润率 16.2%,利润 6500 万。外部融资 0 美元。
作为对比,Hims & Hers 去年营收约 23.5 亿美元,2400 多名员工,净利润率 5.4%。Gallagher 的利润率是 Hims 的三倍,人数不到 Hims 的千分之一。
Sam Altman 和他科技圈 CEO 朋友们有个赌局,赌「第一个一人十亿美金公司」会出现在哪一年。所以这个故事一出来,叙事就被定型了。
「AI 独角兽」「一人公司时代」「Sam Altman 的预言成真了」。
Inc.、PYMNTS、The Rundown AI 一窝蜂写报道。独立开发者和投资人开始拆解他的网站,分析他的 AI 技术栈,研究他用了哪些工具。
我也转发了一个帖子,从下面的反馈可以看的出来,大部分人其实不懂业务。
说实话,我第一反应也是去看他的技术栈。毕竟我自己也在用 AI 写代码做产品,看到「2 万美金 + AI = 18 亿」这种标题,本能反应就是想知道他用了什么我没用的东西。
但越看越觉得不对劲。
## AI 不是增长引擎,分销才是
我去查了一下 Medvi 的流量数据。据公开数据,月访问量大概 400 万,其中 60% 以上是直接流量。
如果你做过增长或者投放,你应该知道这意味着什么。
60% 的 direct traffic,不是因为品牌知名度高。一个 2024 年 9 月才上线的网站,不可能 14 个月就靠品牌认知吃下 60% 的直接访问。这种流量结构只有一个解释。大量用户通过短链接、社交媒体 bio 链接、聊天窗口里的链接直接访问。
这是典型的 affiliate 分销模式的指纹。
然后我去 OfferVault 上搜了一下。
Medvi 有一个公开的 CPA offer。佣金 350 美金一单。Affplus 上也有。
25 万客户,如果大部分通过 affiliate 渠道获客,分销成本就是 8750 万美元起。部分渠道 CPA 到 500 美金一单的话,总支出轻松过亿。
再看 Facebook。Meta Ad Library 搜「Medvi」,超过 5000 条活跃广告。大量广告用虚假医生人设投放。有些广告甚至用了 AI 换脸的 before-and-after 减肥照片,原图追溯到 2016 年一个 Reddit 用户的健身帖子。
但这些账号不是 Medvi 官方的。是 affiliate marketer 自己创建的。虚假广告的法律责任,跟 Medvi 官方没有直接关系。

Forbes Health 和 US Weekly 上那些看起来很权威的 Medvi 报道?affiliate 内容。杂志社从点击中赚佣金。
Medvi 的增长引擎根本不是 AI 技术栈。是一个庞大的分销网络。
但光说 CPA affiliate 还不够。真正能解释这种增长速度的,是背后的金字塔式分销结构。
## 双向奔赴的分销金字塔

美国有大量「网络节点人物」,手握私域流量或多级分销网络。他们需要源源不断的新产品来维持网络的叙事和势能。一个网络三个月不出新品,下面的人就散了。
GLP-1 减肥药完美命中。效果立竿见影、客单价高、复购强、带点「你不知道的秘密」属性。
需求侧呢?不管中国还是美国,都有大量自由职业者、全职妈妈、副业群体。他们既是潜在客户,也是潜在分销者。
一个宝妈在 Facebook 群看到「我用这个瘦了 30 磅」,她既可能下单买药,也可能转头申请成为 affiliate。在美国,多级分销结构是合法的。
这不是线性的「投广告→下单」模型。这是金字塔结构,上面需要新产品讲故事,下面既是客户也是分销者。两边双向奔赴。
这种结构的增长速度,比纯 CPA affiliate 快一个数量级。国内太熟悉了。张婷的面膜、微商酵素、减脂咖啡。在国内叫黑五类,在美国同样的打法,法律环境更宽松。
## 一键代发的后端

Gallagher 只负责前端。品牌、网站、结账、客服。后端全部外包给 CareValidate 和 OpenLoop Health(白标远程医疗平台,2万+医生,50州覆盖)。
说白了就是 Shopify + 一键代发,只不过卖的不是 T 恤,是减肥药。
前端靠金字塔分销获客,后端靠白标医疗一键代发。Gallagher 站中间做品牌和流量的连接层。
## 那 AI 到底干了什么?

AI 不是增长引擎。是成本压缩器。
以前做这种业务,需要几十上百人的运营和客服团队。现在 ChatGPT 写代码,ElevenLabs 做语音,Midjourney 做广告创意,AI chatbot 做客服。成本从百人级别压缩到了 2 个人。
这就是为什么 16.2% 的利润率能成立。不是因为他更会做生意,是因为不需要发 2400 个人的工资。
这不是「AI 独角兽的胜利」。这是本来就暴利的下三路业务,用 AI 把运营成本砍到了接近零。
不只是减肥药。用 AI 做博彩、做 OnlyFans、做 Pornhub 内容,逻辑一样。以前跑这些业务可能需要一帮福建人,现在你只需要一帮 AI 智能体。
Medvi 不是新物种。是古老的商业模式碰上了新工具。
## 程序员为什么复制不了
很多独立开发者在兴奋地拆解 Medvi 的技术栈。好像学会了他用的那些 AI 工具,就能复制这个成功。
你在看别人用什么锤子,但别人的核心竞争力是知道往哪里钉钉子。
Gallagher 的核心能力是搭建 affiliate 分销网络、选品判断市场时机、在法律灰色地带快速推进。写代码是最不重要的部分。
这个业务模型和做 SaaS 完全是两个物种。
## 法律追得上吗?
纽约时报 4 月 2 日发封面报道。但 6 周前,FDA 已经向 Medvi 发了警告信。药品标签违规,虚假暗示 FDA 批准。
纽约时报在写赞歌的时候,FDA 已经在准备动手了。
不过 Hims & Hers 卖壮阳药卖到上市,现在也被 DOJ 刑事调查。有钱之后,很多问题确实能用钱解决。
但 Medvi 有一个致命问题。零护城河。没有自有技术,没有医生网络,没有药房。FDA 全面收紧的话,18 亿收入可以一夜归零。
## 看清楚这个故事
Medvi 的故事不是一个程序员用 AI 创造了奇迹。是一个懂分销的人,踩中了 GLP-1 风口,用 AI 把运营成本压到接近零,然后通过 CPA affiliate 网络疯狂放量。
AI 改变的不是谁能创造价值,而是创造同样的价值需要多少人。
## 想象力不妨大一些
我不是让大家去做灰黑产。但别因为手里拿的是 AI,就觉得一定要做 SaaS、做开发者工具。
很多真正的大业务,不在 Product Hunt 首页,不在 Hacker News 讨论里。它们在不起眼的角落,在线下,在你平时不会关注的行业里。
以前接触不到是因为没有资源。现在有了 AI,它就是你最大的资源杠杆。
不要再用 Web2 的互联网思维限制自己了。「做 app → 获客 → 融资 → 上市」不是唯一的路。
你身边有哪些不起眼的生意,因为 AI 的存在,突然变得一个人就能跑起来?
想明白这个问题的人,不需要 18 亿的故事来激励自己。
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