红杉资本合伙人 Stephanie Zhan 宣布创立一只新的早期 AI 基金，专注于在公司成立之初就与创始人合作，押注于共识之前的大胆项目。基金 LP 包括红杉、Jeff Dean、Sachin Katti 等，她仍将保留红杉合伙人身份。她在斯坦福 Andrew Ng 实验室的经历塑造了她对 AI 的信念，并回顾了投资 Skild AI、Reflection AI、Ricursive AI、Linear 等公司的经历，强调在共识之前相信创始人、帮助其获得资本、算力与客户的重要性。
作者分享其AI原生服务创业公司Panacea在生命科学监管咨询领域运营6个月的反思。针对红杉资本'Services: The New Software'的论点，作者指出其忽略了'问责制'这一关键因素：AI代理无法承担责任，就像自动驾驶仍需持有执照的飞行员一样。Panacea将内部专家与AI平台结合，用固定里程碑定价取代按小时计费，两个月内签约50万美元，七位数管道90%来自客户主动咨询。文章认为万亿美元机会不在于取代专家，而在于让专家劳动不再随收入线性扩张。
红杉资本团队撰文探讨企业是否应自建 AI 能力而非依赖前沿实验室。开源模型（如 Kimi K3、GLM 5.2）性能逼近前沿，后训练技术栈日益成熟，成本、速度、专有数据与自主掌控成为自建的核心动因。文章给出实践路线图：组建专职团队、公开研究成果，并系统介绍了评估（Evals）、Harness 与上下文工程、后训练（SFT/偏好调优/RL/蒸馏）以及在线学习四个技术步骤，帮助企业在特定领域超越通用前沿模型。
